عندما تصدر الشركة أرباحًا ، فإنها توفر أحدث أداء مالي كما تقدم إرشادات لأداء الربع التالي. يمكن أن تكون أرباح الشركة وقتًا متقلبًا ومربحًا جدًا إذا كنت تستخدم استراتيجية الخيارات الصحيحة. لسوء الحظ ، يتم تعليم معظم المتداولين استخدام استراتيجية الخيار الخاطئ وينتهي بهم الأمر إلى تفجير حساباتهم. نحن نريد أن نتأكد من أن هذا لن يحدث لك ، لذلك سوف نعرض لك ما يحدث في أسواق الخيارات عندما تقوم الشركة بالإبلاغ عن الأرباح ، والاستراتيجيات التي يجب ألا تستخدمها ، والاستراتيجيات التي تحتاجها لبدء الاستخدام ، ثم كيفية رفع احتمال النجاح وربحية هذه المسرحيات.
خيارات الأسواق وأرباح الشركة
عندما تنشر شركة الأرباح ، هناك حالة من عدم اليقين في السوق. سيستخدم المستثمرون رقم التوجيه للحكم على كيفية أداء الشركة خلال الأشهر الثلاثة المقبلة. عندما تخرج الدفعة التالية من الأرباح ، سيتم الحكم عليها بناءً على هذه التوقعات وما إذا كانت ستفوق أو تفوت أو تتوافق مع التوجيه. يمكن أن تحقق الشركة عائدات عالية وأرباحًا وأداءً جيدًا ولكن لا تزال تتلقى ضربة سلبية لأنها لم تفز بتوجيهاتها.
هذا عامل لأن السوق سوف يسعر بالفعل في الحركة كما لو كانت الشركة مطابقة لإرشاداتها. عندما يفقدون أو يفوزون على أرباحهم ، هذه مفاجأة للأرباح ، هذا هو المكان الذي يأتي فيه عدم اليقين. والآن يتعين على المستثمرين معالجة هذه المعلومات الجديدة في فترة زمنية قصيرة للغاية ، وهذا يمكن أن يؤدي إلى ارتفاع أو انخفاض سعر السهم بشكل كبير.
يتم ترجمة عدم اليقين في سوق الخيارات من خلال التقلب الضمني. التقلب الضمني هو ما يتوقعه المستثمرون هو الحركة المستقبلية للسهم. كلما زاد التقلب الضمني ، زادت الحركة المتوقعة. سيبدأ التقلب في الارتفاع حيث أن المستثمرين غير متأكدين من الطريقة التي سيأخذ بها السوق الأسهم. زيادة التقلبات تزيد من قيمة الخيار مما يجعل كل شيء أكثر تكلفة. على الجانب الآخر من تلك العملة ، عندما تنشر الأرباح ، سينخفض التذبذب بشكل كبير لأنه لا يوجد المزيد من عدم اليقين. وهذا ما يسمى تقلب سحق ، وسوف يقلل من سعر الخيارات.
لماذا الخيارات القصيرة هي فكرة سيئة
يفهم معظم متداولي الخيارات مفهوم تقلبات الأسعار ويقومون ببناء تداولاتهم حول هذا. استراتيجيات الكسب الثلاث الأكثر استخدامًا هي المشابك القصيرة والخنق القصيرة والكوندور الحديدي. كل هذه الاستراتيجيات تعتمد على التقلبات القادمة والسهم عالق في نطاق. نظرًا لأن معدل التذبذب كان مرتفعًا ، فإن هذا النطاق أعلى مما هو معتاد ، لذلك تبدو هذه الاستراتيجيات بمثابة أفكار جيدة.
السبب وراء هذه الاستراتيجيات هي فكرة رهيبة أن هناك الكثير من مفاجآت الأرباح أكثر من ذلك. قد لا تزال هذه المفاجآت تؤدي إلى تقلبات ، لكنها تهب خارج النطاق. عندما تم اختباره ، وجد أنه في المتوسط كانت هناك خسارة بنسبة 11.7 ٪ عندما كتبت سلسلة قصيرة قبل الأرباح وإعادة شراؤها مباشرة بعد الأرباح. إذا كنت تتداول على رصيف قصير أو خنق قصير ، فأنت بذلك تحدد ربحك وتترك المخاطرة مفتوحة. في المواقف المعتادة ، يكون هذا على ما يرام لأنه يمكنك إدارة الموقف إذا بدأ يتحول الحامض. يتم إصدار الأرباح قبل فتح السوق أو بعد إغلاق السوق وهو ما يحدث عند إغلاق سوق الخيارات ، لذلك لا توجد فرصة لتعديل أو إغلاق المركز. عندما يفتح السوق ، يكون السهم خارج نطاقك بالفعل ، ويبدأ حسابك في الانفجار. هذا هو ما تريد تجنبه. تعمل خيارات البيع في الأرباح حتى لا تعمل كما تمحو كل مكاسبك ومحفظة استثماراتك.
ما هي خيارات الصفقات الذي يجب أن تأخذ خلال الأرباح
من المثير للدهشة أن استراتيجيات الخيارات التي تعمل بشكل جيد هي خيارات طويلة. وهذا يتعارض مع ما يعتقده معظم المتداولين لأنهم يعتقدون أن التقلبات يسحق القسط أكثر من اللازم لجعل هذه الصفقات مربحة. ومع ذلك ، كما ناقشنا سابقًا ، فهناك الكثير من المفاجآت التي تربح الكثير. عند التركيز على الخيارات الطويلة ، نريد أن نركز بشدة على نقاط الطول الطويلة.
ينطوي السحب الطويل على شراء مكالمة ووضع نفس الضربة ونضجها. يؤدي هذا إلى إنشاء لعبة غير اتجاهية ، لذا يمكنك الربح إذا كان السهم يتحرك بشكل ملحوظ صعودًا أو هبوطًا. الشيء الأكثر أهمية هو أن هذه الخطوة كبيرة. نظرًا لأنك يجب أن تشتري خيارين ، فإنها ترفع سعر التعادل الخاص بك حتى لا تكلفك أي خطوة صغيرة نقودك. هذا هو السبب في أن شراء رصيف تحت الظروف العادية ، غير الربحية يشكل تحديا لكسب المال. لاحظت إحدى الدراسات التي لاحظناها: "في المتوسط ، تحقق الأرباح المتراكمة في الأسهم الفردية عائدات سلبية كبيرة: عائد فترة الحجز اليومي هو -0.19٪ وعائد فترة الحجز الأسبوعية -2.09٪. وعلى النقيض من ذلك ، فإن عوائد الركود إيجابية بشكل ملحوظ حول إعلانات الأرباح : متوسط العائد المتراكم على النقود من يوم واحد قبل إعلان الأرباح إلى تاريخ إعلان الأرباح يحقق عائدًا كبيرًا بنسبة 2.3٪ ".
عند التركيز على اتخاذ موقف للأرباح ، نريد أن نمد أجنحتنا بالمال. يمكن أن تجني الأرباح أرباحًا على مسار إيجابي أو سلبي ، لذلك لا نريد التحيز عند الدخول في مركزنا. سيسمح لنا الحفاظ على المركز في المال بالربح إذا كانت الحركة في أي اتجاه. عند اتخاذ قرار بشأن النضج ، اختر دائمًا أقصر وقت للانتهاء. نحتاج إلى أكثر حركة وأكثر ردة فعل من على الحوض.
الجزء الجميل حول تداولات الأرباح لدينا هو أننا لن نواجه الكثير من المخاطر غير الضرورية فيما يتعلق بالوقت. نريد أن نضع دواماتنا في اليوم السابق للإعلان عن الأرباح. هذا سوف يتركنا مستعدين للإعلان وأي شيء آخر ، وهو ما نهدف إليه. إذا أضفت المتداول في وقت مبكر جدًا ، فقد يتحرك وينتقل من كونه مالًا إلى جانب ميل صعودي أو هبوطي.
عندما تطلق الشركة ، فإن أرباحها تكون عندما تريد الخروج من المركز. انتظر قرب نهاية اليوم لتتمكن من إخراج الحركة بالكامل من الأسهم والخروج من المركز. لا يهم إذا كان المركز يظهر مكسبًا أو خسارة لا تزال تريد الخروج منها في يوم إعلان الأرباح. لا تمسك بالستاندل إذا كان الخاسر ظنًا أنه سيتحرك بما يكفي لك. عندما يخرج التقلب ، سيبدأ التآكل في التأثير على الموقف. سوف ينخفض احتمال النجاح بشكل كبير كلما طال الانتظار ، وسيخسر المركز المزيد من المال. قلل من خسائرك وانتقل إلى المرحلة التالية.
ما الأسهم التي يجيب التركيز عليها التركيز عليها
اختيار الأسهم هو نفس القدر من الأهمية لنجاح هذه الاستراتيجية. عندما نركز على الأسهم ، نريد إزالة جميع الأسهم الكبيرة. أي شيء قد تجده في Dow Jones Average الذي تريد تجنبه. والسبب هو أن الأسهم ذات رأس المال الكبير لا تتحرك ولا توجد الكثير من المفاجآت في أرباحها.
الأسهم ذات الحد الأدنى المنخفض ، كما تجد في Russell 2000 ، تجعل المرشحين أفضل. هذه الأسهم لديها عدد أقل من الأسهم في السوق ، لذلك فهي أسهل في الحركة. كما أن تغطية المحللين ليست ثقيلة على هذه الأسهم ، لذلك هناك الكثير من المفاجآت. تأكد من أن الخيارات لديها ما يكفي من حجم وفائدة مفتوحة قبل إجراء التجارة. الكثير من الشركات الأصغر ليس لديها سوق خيارات نشط لذا تجنب هذه.
عند النظر في قائمة الأسهم هذه ، يمكنك تضييق نطاق اختيارك بشكل أكبر من خلال النظر في التقلبات. كما لاحظنا أن التقلبات في ارتفاع مستمر دائمًا خلال الأرباح ، ولكن هناك أوقاتًا لا يكون فيها السوق يتحرك في حركة أرباح عادية. ألقِ نظرة على الرسم البياني للسهم وحلل كيف تحركوا على إعلانات الأرباح الأربعة الأخيرة. اكتب ما كانت عليه حركة اليوم الواحد حتى نتمكن من مقارنتها بالتوقعات الحالية. بعد الانتهاء من إلقاء نظرة على السعر الحالي ، ما الذي يتعين عليك دفعه لفترة طويلة؟ إذا كان هذا السعر أقل بكثير من متوسط السعر خلال الأرباع الأربعة الأخيرة ، فقد يكون هناك تقلب في هذا الإعلان. على سبيل المثال ، إذا كانت حركة الأسهم ليوم واحد على مدار الأربعة أرباع الماضية +18 ، -20 ، -22 ، +25 ، يمكنك أن ترى أن متوسط الحركة يبلغ 20 عامًا. إذا كان المتداول الحالي يتداول فقط بعلاوة 15 دولارًا ، أقل من المتوسط. لسبب ما ، قرر الأشخاص عدم تسعير هذه الأرباح وفقًا للأربعة السابقة. عادة لا يوجد سبب محدد لذلك لأنه عادة ما يكون مجرد تسعير خاطئ.